我们在年年度策略中提出：建设创新型国家加快，科技板块是年的主战场之一，产业政策（当前新兴产业支持力度空前，政策已定调）；技术进步（智联网（AIot）崛起，“互联网+”进化为“智联网+”）；资金偏好（海外资金青睐科技龙头，A股机构投资者风格转变）。上半年聚焦各领域稀缺科技龙头（重估）。
核心观点
??中央经济工作会议提“中国创造”，新兴科技领域迎来政策风口。年中央经济工作会议指出，围绕推动高质量发展，需要做好的八项重点工作之一是：深化供给侧结构性改革，要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变。我们认为，“中国创造”、“中国质量”、“制造强国”的提法充分体现出这届政府对新兴产业、科技创新的高度重视，相关产业将迎来持续的政策礼包。
??我们认为，当前正在发生的科学技术革命就是智联网（AIot）革命。智联网是指基于人工感知技术和物联网技术实现万物数据化、万物互联化，利用人工智能处理上述过程产生的海量数据，并形成智能化的应用场景和应用模式，替代部分人力工作，并大幅改进生产效率和生活质量。目前来看，智联网最重要的技术构成有5G、物联网、人工智能、大数据几个方面。
??5G——万物互联的底层技术，商用渐行渐近。当前正处在万物互联的时代，连接数、数据均持续爆发，VR/AR、无人驾驶等应用场景不断丰富，唯有5G技术才能在可靠性、速率和延时要求方面支撑超过百万亿级的物联网应用规模，将拉动超十万亿级的产业规模，商用不断临近。我国企业5G技术积累丰富。以华为、中兴为代表的中国通信企业在5G技术的商用上，已经初步建立起来对海外企业的竞争优势。随着全球5G商用节点越发提前，我国通信产业链即将进入政策收获期，未来政策推动力度有望加码。
??人工智能——海外科技巨头加速布局，迎来爆发式的发展机遇。继年3月AlphaGo战胜围棋冠军李世石，今年5月升级版AlphaGo战胜世界第一棋手柯洁，是近年人工智能发展具有里程碑意义的事件。除了谷歌以外，IBM未来十年战略核心“智慧地球”计划以及英特尔开展研发＋收购抢夺人工智能芯片，都显示出海外科技巨头当前正在加速布局人工智能领域。从规模上来看，年全球人工智能市场规模达到亿美金，年预计亿美元。我国的人工智能产业市场规模在不断增加，预计到年将达到亿元。此外，根据《新一代人工智能发展规划》的规划：到年，我国人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，核心产业规模超过亿元，带动相关产业规模超过1万亿元。
??大数据——高层重视，数字中国建设加速。12月8日，习在主持就实施国家大数据战略进行第二次集体学习时强调推动实施国家大数据战略，国家大数据战略的再强调再次提示了数字经济基础支撑技术、工业制造智能化升级、政务大数据、信息安全等业务领域的成长性。
??物联网——商用将快速落地，国内通信商积极布局。年却被视为物联网商用元年。随着窄带物联网标准正式冻结、国内三大运营商重点布局、设备制造商强力推动，物联网的规模化商用正全面提速、步入快车道。
智联网（AIOT）崛起
布局5G+大数据+AI+物联网
一、中央经济工作会议提“中国创造”，新兴科技领域迎来政策风口
12月18日至20日，中央经济工作会议在北京举行，会议指出，围绕推动高质量发展，需要做好的八项重点工作之一是：
深化供给侧结构性改革。要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变。深化要素市场化配置改革，重点在“破”、“立”、“降”上下功夫。大力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能；大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的排头兵企业，积极推进军民融合深度发展；大力降低实体经济成本，降低制度性交易成本。
从以上表述，我们可以推测，年，具备创新能力，大力投研发的科技稀缺龙头会得到政府的重点支持，这是我们在《涅槃论伍》——重估A股稀缺科技龙头里面所提到的核心逻辑之一。此外，在传统制造业领域，细分领域龙头有望得到政策支持，同时，传统制造领域的升级被强调，智能制造、工业4.0将会重新回到投资者视野。最后，大力培育新动能，十九大报告中表述为“在中高端消费、科技引领、绿色低碳等领域培育新增长点，形成新动能。
在此，我们推出招商策略团队中国创造系列报告之一，重点推荐我们年强烈看好的智联网（5G、大数据、AI、物联网）主题。
二、智联网（AIOT）崛起，国内巨头争相布局
智联网（AIOT）最早出现在年2月新电子网站《人工智能芯片助阵，物联网将进化为AI+IoT》一文中，该文提出：
“受过训练的人工智能系统，目前在特定领域的表现已可超越人类，而相关软件技术迅速发展的背后，与专用芯片的进步息息相关。在芯片对人工智能的支持更加完善后，物联网(IoT)将可望进化成AIoT(AI+IoT)。智能机器人的遍地开花可能还只是个开端，人工智能终端芯片引领的边缘运算，其所将带来的商机更让人引颈期盼。”
年11月，在MIDC小米IoT开发者大会上，小米宣布与百度达成深度合作，依托百度AI(人工智能)的布局和发展优势以及小米的IoT(物联网)优势和人工智能产品技术优势，联手共建“IoT+AI”生态体系。
年12月，在年云栖大会·苏州峰会上，阿里云首席智联网科学家柯镇首次透露阿里云“万亿苏醒计划”——AIoT智联网的伟大使命，未来20年阿里云IoT致力于将“大数据时代”变成“大数据时代分析时代”。
三、智联网革命将成为新浪潮
我们认为，在半导体技术进步与AI朝专用化发展两大因素的加持下，人工智能得以与物联网中各种嵌入式系统(EmbeddedSystem)结合，形成AIoT(AI+IoT)，嵌入式物联网终端设备升级为AIoT智能机器，将成为挡不住的新浪潮。我们在11月19日的A股年投资展望《潮平两岸阔，风正一帆悬》以及12月2日的深度报告《复盘-15创业板大牛市——成长还会不会来，你的爱还在不在（涅槃论柒）》就已提出，“当前正在发生的科学技术革命就是智联网（AIot）革命”。
智联网，是指基于人工感知技术和物联网技术实现万物数据化、万物互联化，利用人工智能处理上述过程产生的海量数据，并形成智能化的应用场景和应用模式，替代部分人力工作，并大幅改进生产效率和生活质量。
相比互联网，智联网在以下三个领域产生了革命性超越：
互联网主要以联接作为主要进步，提供了信息传输的渠道，而智联网不仅实现即时信息搜集、信息处理、信息传输形成解决方案并执行；
互联网提高了信息传输效率，间接提升了生产效率，而智联网则直接改变生产环节，直接提升生产效率，智联网为工业4.0提供技术支持；
互联网实现人人互联，改变了人类生活模式；而智联网实现万物互联，万物和人互联，将会重塑人类社会；
四、智联网的发展将依托于5G、物联网、人工智能和大数据
我们认为，当前谈论最多的技术，物联网和人工智能并不是割裂的，这两者本身就是互相融合相互促进的技术应用，目前来看，智联网最重要的技术构成有5G、物联网、人工智能、大数据几个方面。
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5G：万物互联的底层技术，商用渐行渐近
当前正处在万物互联的时代，连接数、数据均持续爆发，VR/AR、无人驾驶等应用场景不断丰富，唯有5G技术才能在可靠性、速率和延时要求方面支撑超过百万亿级的物联网应用规模，将拉动超十万亿级的产业规模，商用不断临近。
我国企业技术积累丰富，有望引领5G技术。年底，由中国通信企业主导的Polar码打破欧美巨头在核心编码领域的垄断，从近期我国IMT-5G推进组公布5G第二阶段测试结果来看，以华为、中兴为代表的中国通信企业完成参数各项指标均处于国际领先水平，在5G技术的商用上，逐步建立对海外企业的竞争优势。年，我国将进行大规模试验组网，年开启网络建设，年落地商用。
5G时代通信产业政策推动越发频繁。随着全球5G商用节点越发提前，我国通信产业链即将进入政策收获期，未来政策推动力度有望加码，建议重点白癜风治疗最好医院北京最好的白癜风治疗医院
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