抱歉之前承诺的分享昨天因为临时有事，没有及时做，今天和大家聊一聊周一发的三个消息的相关解读
首先是关于招商银行代销的大业信托首次面向自然人违约的消息。说实话，我看到这个消息是有些震惊的，因为这件事本身性质是比较恶劣的，从整件事的开始，发酵到引爆，中间但凡有一个环节有一点点责任感，自然人投资者就不会受到伤害，这件事对于银行业、资管业、房地产业和信托业，都是很大的伤害。
为什么这么说呢，最重要的原因就是这支信托计划的底层资产，是华夏幸福旗下的全资子公司，华夏幸福提供担保，但是没有抵押物。华夏幸福的危机不是今年2月宣布全部违约才开始的，而是早在一两年前就已经出现。本身建筑业、房地产业在国家一轮又一轮的压力下，不断降低杠杆，不断洗牌，包括我今天分享的消息，国家又对土地出让部分的细则，进行了仔细修订，终究就是为了实现当初“房住不炒”的承诺。
这对于大部分当年一路靠银行，或者信托融资，囤地拿地，市值坐着火箭上来的房企，是真的毁灭性打击。华夏幸福就是这样一个例子。华夏幸福强的时候，全国前十，赞助中超，风头一时无两，它给谁做担保，都是最坚实的保证。但现在的华夏幸福，或者说去年这时候的华夏幸福，从各家金融企业看来，已经没有担保的能力，未来也很难有，这已经成为了业界的共识。
就是这样的一家企业，居然在去年年底的时候又在大业信托融到了钱，这些钱，就是投资人通过招商银行代销的大业信托的“君睿15号”投向了华夏幸福。咱们在这中间数数到底多少个环节：1.大业信托的风控、2.大业信托的产品部门、3.招商银行的产品准入、4.招商银行的风控、5、经营行的产品选择、6.营销人员的产品选择。
至少6个环节，每个环节的人，哪怕负一点点责，对产品投向有一点点的了解，都知道，投资不投房地产，投房地产不能投华夏幸福。但是没有，整个环节都对这件事睁一只眼闭一只眼，把责任最终让并不是完全知情的投资人来负。
更恶劣的是，业内有个不成文的规则，就是产品违约是尽可能不针对自然人，同一款产品，有机构客户和自然人客户同时购买，出现风险，一般是亏机构客户，也要把自然人客户的利益保障到位，但这次这个事件，居然亏到了自然人投资者头上，只能说明一个问题：就是这笔钱，大概率是亏的一分不剩了。再看新闻内容，大业信托已经垫付了一季度的利息，按照相关规定来说，也是不允许的，但风险已经发生，各家金融机构基于自身利益考量，是会做出一些让步的。
那我们再看招商银行的态度，作为国内零售银行老大，招商银行对于代销产品风险的态度，基本就是不管不问。前年自有产品出现风险，至今尚未兑付，今年的代销产品更不会出手。再看大业信托，作为一家中小型信托机构，一年利润不过5个亿，这支产品规模也是5个亿，垫付一两个季度的收益还能做得到，如果这只产品亏的一分不剩，大业信托到底拿什么来垫付。最终倒霉的，就是投资人自己，投资人自己需要为对银行的信仰买单，只是这个代价可能大了一些。
实话实说，您作为投资人，我在去年产品成立的时候，老老实实告诉您，这支产品资金投向是华夏幸福的全资子公司，房地产现在不景气，华夏幸福也快倒闭，华夏幸福自己给自己的子公司担保，而且没有抵押物，这支产品是被动管理型产品，大业信托不会对产品提供担保，这支产品是招商银行的代销产品，招商银行对这支产品没有任何责任。您会愿意做这笔投资吗？但凡精神正常一点，也不会这么做吧？那为什么还有客户买了呢？招商银行在宣传过程中，是不是也存在问题？当然，这个问题，就留给他们自己解答了。
所以这件事给我们的启示是什么呢？很简单，买产品一定要擦亮眼睛，信仰并不能抵挡风险，更重要的，是自己对于市场，对于行业，有一个基本的判断。选择自己看好的行业，自己看好的公司，自己看好的产品，不管营销人员说的如何天花乱坠，自己的判断首先是第一位，这就是合格投资者的基本素养，致各位客户共勉。
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